Las crecientes tensiones geopolíticas están aumentando la fragmentación del sistema financiero global y representan un riesgo tanto para la prosperidad global como para el progreso humano, según un informe del Foro Económico Mundial.
Los costos económicos de la fragmentación global podrían ser potencialmente mayores que la pandemia de Covid-19, así como la crisis financiera global (CFG) de 2008, según el informe publicado recientemente por el Foro Económico Mundial (WEF), titulado Navigating Global Financial System Fragmentation. El informe ha sido elaborado en colaboración con la firma estadounidense de consultoría de gestión Oliver Wyman.
Esto se debe principalmente a que un número cada vez mayor de países utilizan sistemas comerciales y financieros mundiales para fortalecer sus posiciones geopolíticas, principalmente mediante una combinación de políticas industriales, sanciones y otras medidas económicas.
Ya ha habido un aumento del 370% en las sanciones desde 2017, según el Grupo de la Bolsa de Valores de Londres (LSEG), junto con un marcado aumento en el número de subsidios observados en todo el mundo durante este tiempo.
Amenaza al PIB mundial debido a una mayor fragmentación
Esto ha resultado en una creciente fragmentación en todo el mundo. El producto interior bruto mundial podría reducirse potencialmente entre 0,6 billones de dólares y, en casos de muy alta fragmentación, hasta 5,7 billones de dólares (5,47 billones de euros), o un 5%, debido a esto.
Se espera que la disminución de los flujos de capital transfronterizos y la caída del comercio sean los principales impulsores de esta posible pérdida del PIB. Es probable que una reducción de la eficiencia económica agrave esta situación.
De manera similar, se estima que la inflación mundial crecerá más del 5%, en casos de división muy alta.
Sin embargo, el informe del FEM enfatiza la importancia de implementar un arte de gobernar económico que se centre en el desarrollo sostenible, la cooperación y la resiliencia a nivel global.
Como resultado, se espera que los nacionales puedan proteger su soberanía y seguridad nacional de una manera más sostenible, al tiempo que reducen el impacto económico de la fragmentación.
Matthew Blake, jefe del Centro de Sistemas Financieros y Monetarios del Foro Económico Mundial, dijo en un comunicado de prensa: «Los costos potenciales de la fragmentación en la economía global son asombrosos. Los líderes enfrentan una oportunidad crítica para salvaguardar el sistema financiero global a través de enfoques basados en principios. «
¿Cómo podría afectar la fragmentación a la economía global?
El efecto de una ruptura sobre el crecimiento del PIB mundial y la inflación está fuertemente influenciado por las políticas implementadas por los líderes de cada país.
En la peor situación de fragmentación, podría haber una completa separación económica de los bloques del Este, que podrían incluir a Rusia, China y más países, y de los bloques occidentales, que podrían incluir a Estados Unidos y sus aliados.
Sin embargo, en una situación de menor fragmentación, es probable que los flujos comerciales y de capital sólo sean monitoreados de cerca en áreas importantes para la competitividad y la seguridad nacionales.
Los modelos de relaciones comerciales han esbozado cuatro situaciones potenciales de fragmentación: baja, moderada, alta y muy alta.
En una situación baja, el bloque occidental podría ver una caída del PIB del 0,6%, mientras que en un escenario de fragmentación media, esto podría empeorar hasta una caída del 1,8%. En una situación alta, el bloque occidental podría ver caer su PIB un 2,8%, mientras que en el peor de los casos, podría caer un 3,9%.
En cuanto al bloque del Este, en la situación de baja fragmentación, el PIB podría caer un 1,4%, mientras que en el escenario medio, podría caer un 3,2%.
ANUNCIOSi se produce una situación de alta fragmentación, el PIB del bloque del Este podría caer potencialmente un 4,6%.
Sin embargo, en una situación de fragmentación extrema, se espera que el PIB del bloque del Este obtenga resultados algo mejores, con una caída del 3,5%.
La fragmentación restringe el comercio
En el peor de los casos, los países que no pertenecen a ninguno de los bloques oriental ni occidental podrían verse obligados a comerciar sólo con el bloque que sea más importante para ellos económicamente.
Esto incluye países como Brasil, Turquía e India, junto con otros países del sudeste asiático, América Latina y África. Estos países podrían experimentar una caída del PIB de más del 10% en una situación de muy alta fragmentación.
ANUNCIOMatt Strahan, líder de mercados privados en el Foro Económico Mundial, dijo: «La fragmentación no sólo alimenta la inflación, sino que también impacta negativamente las perspectivas de crecimiento económico, particularmente en los mercados emergentes y las economías en desarrollo que dependen de un sistema financiero integrado para su desarrollo continuo.
«Al proteger la integridad y funcionalidad del sistema financiero global, incluso garantizando que los actores mantengan su derecho a interactuar con sus contrapartes en todo el espectro geopolítico, los líderes pueden ofrecer un sistema financiero más eficaz para todas las partes interesadas».
