En las últimas semanas, ha habido una interrupción masiva en el mercado laboral con la administración del presidente Donald Trump que se mudó para congelar la ayuda federal y despedir a decenas de miles de trabajadores federales. Eso está además de una gran cantidad de órdenes ejecutivas, amenazas de guerras comerciales, el inicio de las deportaciones masivas y la volatilidad del mercado de valores.
Pero el viernes, el Oficina de Estadísticas Laborales Lanzó lo que los inversores y los observadores del mercado consideraron un informe de empleos «positivo» para enero. Esa desconexión me hace rascarme la cabeza.
Una explicación es que los datos económicos están al revés: el informe del viernes refleja el estado del mercado laboral en enero, antes de que comenzara el relativo caos. Aun así, esperaba que al menos hubiera algún impacto en el incendios forestales destructivos de Los Ángelesque vio cientos de miles de los californianos solicitan beneficios de desempleo.
En cambio, el más datos laborales recientes muestra el desempleo bajo y estable, con el 4%. Además, el crecimiento del empleo todavía aparentemente se está moviendo a un ritmo saludable.
Tal vez los datos laborales oficiales no son un narrador confiable de lo que realmente está sucediendo, ni lo que vendrá.
Lisa Countryman-QuirozEl CEO de JVS Bay Area, una organización sin fines de lucro de desarrollo de la fuerza laboral, dijo que no hay duda de que las acciones de la nueva administración causarán inestabilidad tanto para los trabajadores como para los empleadores, con consecuencias que se extenderán entre las industrias en 2025.
Un mercado laboral potencialmente volátil
Los indicadores del mercado laboral pintan una imagen amplia y reflejan las tendencias pasadas, pero no reflejan con precisión las realidades económicas de diferentes áreas, poblaciones o industrias.
Como alguien que escribe sobre la relación entre Datos laboralesel mercado de la vivienda y el Reserva federalNo me sorprendió ver a los economistas girar positivamente el informe laboral del viernes. Los informes de noticias decretaron que la economía es «resistente» y «fuerte» y que el mercado laboral «no podría ser mejor».
Sin embargo, pregúntele a su persona promedio sobre encontrar un empleo estable y bien pagado, y es probable que obtenga una respuesta muy diferente. En 2024, los datos del mercado laboral de Pathrise muestran que los solicitantes de empleo le llevaron un promedio de ocho meses y 294 solicitudes para conseguir un trabajo.
No es una exageración decir La economía se siente como si estuviera en caída libre. La orden del Departamento de Estado para un inmediato Pausa de 90 días en ayuda extranjeradefendido por Elon Musk, ha dejado a muchos contratistas gubernamentales y agencias mundiales que luchan por operar o incluso pagar a sus trabajadores. Mientras tanto, algunos 65,000 Los trabajadores federales han aceptado una oferta para renunciar a cambio de pago hasta el 30 de septiembre. La Casa Blanca ha dicho que espera que hasta 200,000 trabajadores participen en el compraque recientemente fue suspendido temporalmente por un juez federal.
Además, Trump está tomando medidas agresivas para aumentar la deportación de inmigrantes indocumentados, que comprenden casi 1 de cada 20 trabajadorescon una representación aún mayor en la construcción, agricultura y hospitalidad. La eliminación forzada de masas de trabajadores, que contribuyen con miles de millones de dólares en impuestos estatales y federales, podría dar lugar a vacantes de empleo de bajos salarios, mayores costos laborales, interrupciones de la cadena de suministro y una mayor inflación.
«El presidente ha cambiado las instrucciones de políticas varias veces», dijo Gene Ludwig, ex contralor de la moneda y fundador de la Instituto Ludwig para la prosperidad económica compartida.
«Es demasiado pronto para evaluar el efecto neto de sus políticas en el empleo», me dijo Ludwig en un correo electrónico.
Los recortes de tasas de interés no se producirán hasta más tarde
Los datos económicos, como el informe de trabajo del viernes, también afectan las principales decisiones monetarias, como Ajuste de las tasas de interés. La Reserva Federal necesita lograr un equilibrio entre la inflación y el desempleo, y examina las estadísticas oficiales para determinar su próximo movimiento.
Primero, el banco central quiere ver la velocidad de la inflación antes de reducir las tasas de interés nuevamente. Pero eso no parece probable en el corto plazo, dado el amenaza de arancelesque se espera que aumenten los precios.
En segundo lugar, la Fed está buscando signos de debilidad en el mercado laboral. Aunque la Fed no quiere que los niveles de desempleo se sumerjan a los niveles de recesión, un mercado laboral «saludable» le dice al banco central que la economía puede pagar altas tasas de endeudamiento.
Las probabilidades fueron ya bajo para que la Fed reduzca las tasas de interés en su próxima reunión en marzo. Pero ahora es aún más claro que el banco central retrasará los recortes de tarifas hasta mayo o junio como muy pronto. Podría llevar meses obtener una idea clara de cómo las políticas de la administración afectarán el mercado laboral, los precios del consumidor y el costo de los préstamos.
«Cualquier indicador que muestre una economía de desaceleración aumentaría las posibilidades de un recorte de tarifas, especialmente el aumento del desempleo», dijo Greg HeymEconomista jefe de Brown Harris Stevens.
Mientras tanto, solo tendremos que conformarnos con diferentes definiciones de lo que constituye un informe de empleos positivo.
«Un fuerte mercado laboral se basa en la expansión de las oportunidades para los solicitantes de empleo, no restringirlos», dijo Countryman-Quiroz.
