La inflación de la eurozona excedió los pronósticos en enero, alcanzando el 2.5%, pero el euro se debilitó a medida que los temores de los aranceles estadounidenses eclipsaron las expectativas de una respuesta del BCE agresiva. Las acciones europeas cayeron, con las acciones de automóviles más afectadas, mientras que los rendimientos de los bonos cayeron a medida que los inversores buscaban seguridad.
La inflación de la eurozona aumentó más de lo esperado en enero, aumentando la incertidumbre económica a medida que el sentimiento de los inversores seguía presionado por la inminente amenaza de los aranceles estadounidenses en Europa.
La inflación anual en la zona del euro aumentó al 2.5% en enero de 2025, frente al 2.4% en diciembre, según una estimación flash de Eurostat. La lectura excedió los pronósticos del economista, que había anticipado la inflación para permanecer sin cambios en el 2.4%, marcando el nivel más alto desde julio de 2024.
La inflación del núcleo, que excluye la energía volátil y los precios de los alimentos, se mantuvo estable con un 2,7%, desafiando las expectativas de una ligera disminución al 2.6%.
Entre los componentes clave de la inflación, los servicios registraron la tasa anual más alta con 3.9%, aunque ligeramente más baja que el 4.0% registrado en diciembre. El costo de los alimentos, el alcohol y el tabaco aumentó en un 2,3%, una desaceleración del 2.6% observada el mes anterior.
Los precios de la energía, sin embargo, aumentaron al 1.8%, rebotando bruscamente del 0.1%registrado en diciembre, mientras que la inflación de bienes industriales no energéticos se mantuvo estable al 0.5%.
Entre los Estados miembros de la eurozona, Croacia registró la tasa de inflación anual más alta en 5.0%, seguida de Bélgica con 4.4%y Eslovaquia al 4.1%. Irlanda, Finlandia e Italia registraron las tasas de inflación más bajas con 1.5%, 1.6%y 1.7%, respectivamente.
Mensualmente, Eslovaquia y Lituania experimentaron los aumentos de precios más fuertes, ambos aumentando en un 1,6%.
Reacción del mercado: euro bajo presión en medio de tensiones comerciales
A pesar de los datos de inflación más fuertes de lo esperado, el euro luchó por ganar tracción y permaneció bajo presión debido a las crecientes preocupaciones sobre la política comercial de los Estados Unidos. La moneda encontró brevemente el apoyo a 1.0230 frente al dólar estadounidense, pero aún bajó un 1,2% en el día. A principios de enero, había caído a 1.0175, su nivel más bajo desde noviembre de 2022.
El dólar estadounidense se fortaleció ampliamente, aumentando un 0,7% frente a la libra británica. El dólar canadiense se debilitó en más del 1%, mientras que el peso mexicano cayó un 2,1% a medida que los comerciantes reaccionaron a las tensiones comerciales.
La volatilidad del mercado de divisas se produjo después de que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, reiteró las amenazas de imponer aranceles a la Unión Europea. La administración ya había promulgado aranceles del 25% sobre bienes canadienses y mexicanos y el 10% en las importaciones chinas, con Trump advirtiendo que Europa podría ser la próxima.
Aunque no especificó una línea de tiempo, declaró que los nuevos aranceles se implementarían «muy pronto».
Los analistas sugirieron que los mercados aún no tenían un precio total en el riesgo de aumentar las tensiones comerciales. Alejandro Cuadrado de BBVA señaló que los aranceles probablemente seguirían siendo un tema de mercado dominante en los próximos meses.
«Los aranceles continuarán dominando los mercados, y algunos comerciantes aún creen que podrían revertirse. El impacto total puede no tener un precio en los mercados de FX», escribió el lunes.
Francesco Pesole de Ing advirtió que la perspectiva de una guerra comercial global, con aranceles que se extienden a la UE, representaban un riesgo claro a la baja para el euro.
Agregó que «el potencial para un importante informe comercial de EE. UU. En abril podría mantener a los inversores en una mentalidad de venta de venta para EUR/USD».
Luca Cigognini, una estratega de mercado de Intesa Sanpaolo, destacó 1.0180 como un nivel clave de soporte técnico para el euro, advirtiendo que, si se infringe, la moneda podría caer hacia 1.0120.
La caída de las acciones europeas, el sector automotriz golpeó el más duro
Los mercados de renta variable europeos cayeron bruscamente a medida que las preocupaciones comerciales eclipsaron los datos de inflación. El Euro Stoxx 50 cayó un 1,9%, mientras que el índice DAX de Alemania deslizó el 2%.
El sector automovilístico enfrentó las pérdidas más pronunciadas, ya que los temores de los aranceles estadounidenses sobre los automóviles europeos sacudieron a los inversores. Las acciones de Volkswagen cayeron en más del 6%, Mercedes-Benz disminuyó 4.9%y BMW perdió 4.5%. En el comercio de Milán, Stellantis cayó más del 7%, mientras que el fabricante de neumáticos Pirelli vio caer sus acciones en un 5,5%.
La incertidumbre en torno a la política comercial y su impacto económico potencial llevaron a los inversores a buscar refugio en bonos soberanos, lo que empujó los rendimientos más bajos en toda Europa. Los rendimientos del Bund alemanes cayeron en ocho puntos básicos a 2.40%, mientras que los rendimientos de avena de Francia disminuyeron en seis puntos básicos a 3.15%.